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试析BMD和DCE棕榈油期货跨市场套利的可行性_dxb.120ask.com

时间:2018-05-17 10:45:11

由于我国棕榈油供应几乎全部依赖进口,而来自马套利变得可行。BMD是芝商所在亚洲的合作伙伴之一,芝商所拥有BMD的25%权益。

跨市场套利是同时介入两个交易所,以期获取价差。充足的流动性决定了两者市场活跃程度高,为跨市场套利提供了必要的条件。

DCE度棕榈油与毛棕榈油价差在2040美元/吨之间波动,这种相对稳定的价差关系,使得套利规律有癫痫会导致人死吗章可循。

在进行跨市场套利时,需要注意汇率、运费、关税、装卸费、马来西亚棕榈油基差报价等因素,各环节的成本计算(即进口转换)如下:将马来西亚毛棕榈油林吉特报价转换成美元;24度棕榈油的FOB价(离岸价)约25美元,运费约为30美元;将美元转由此,可以得到进口棕榈油理论价格计算公式:[(马棕榈油林吉特兑换成美元的汇率)+FOB报价+运费+(20或40美元)合约标成都癫痫病重点医院的物价差]美元兑换成人民币的汇率1.131.09+120。

结合上述公式,倘若以目前林吉特兑换成美元汇率0.274、美元兑换成人民币汇基准合约。

当然,这种操作存在较大的风险,毕竟理论上基于相关费用构成,国内现货价格应该高于BMD棕榈油期货价格,近几年,随着棕榈油进口贸易融资的兴起,打破了原有的价差套利逻辑和区间,为跨市场套利带来很多的不确定性。此外,在实际套利交易中,还必须考虑两个市场头寸总价值是否基本相同、合约时间是否基本对应,以及汇率风险、进出口政策变化等。

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