近两年随着资本中介业务和其他创新业务的迅速发展，券商在资本金方面渴求升级，现有的融资渠道也日益难以满足需求，加快融资步伐、扩展融资渠道已成为券业共识。通过资产证券化产品盘活两融资产为券商打开了新的融资途径，与此同时癫痫患者能生育吗，券商也开始瞄准股票质押融资债权这块蛋糕。

目前，已有中信证券(行情6000钦州哪家医院治癫痫病很好30,咨询)、方正证券(行情601901,咨询)等券商率先尝试股票质押债权资产证券化，近期发行了相关产品。东方证券(行情600958,咨询)也跃跃欲试，7月初发布公告称，将在法律、法规和公司《章程》允许的范围内开展股票质押债权资产证券化业务，规模不超过18.6亿元。

所谓股票质押债权资产证券化，即将股票质押形成的债权作为基础资产进行的证券化。据记者了解，截至目前，企业河北治癫痫病专业医院哪家比较好资产证券化的基础资产已包括租赁债权、小额贷款、公用事业收费权、应收账款、准REITS等多种类型，随着券商资本中介业务的迅速崛起，融资融券收益权和股票质押债权成为新的优质基础资产。

举例来说，假设一家公司将价值一个亿的股票打五折质押给券商，以年化8.5%的利率从券商处获得5000万的融资，券商由此形成了5000万的债权资产。券商将这5000万的债权资产打包成利率7%左右的资产证券化产品，5000万的债权让渡给了该产品计划，产品管理人提取管理费后再以5%左右的预期收益率出售给投资者。在这个链条上，券商提前回笼了5000万的资金，同时仍保有1.5%左右的利差，资产证券化产品管理人也获得了2%左右的收益，而投资者享有了高于银行定存的稳定理财收益。

沪上某大型券商投资人士表示：“无论是融资融券还是股票质押回购，都是通过资产收益权转让回购等方式进行杠杆融资，而券商将这块资产打包成资产证券化产品出售，加快了资金的流动性和使用效率。同时也能够缓解券商净资本约束给公司带来的发展压力，拓宽融资渠道，促进股票质押回购业务的良性循环。”

券商积极盘活由资本中介业务形成的庞大债权资产，也得到监管层的支持和认可。近期，上交所公开表示将大力支持证券公司开天津哪个医院看癫痫病好展两融资产证券化业务，协助证券公司完善项目方案，提高挂牌转让申请受理效率，同时做好业务开展中的风险把控。深交所也在一直支持和拓展包括融资融券债权、股票质押回购债权、商业物业不动产、保障房建设等在内的创新基础资产类型开展资产证券化。